Размер купона — это фиксированная сумма выплаты в рублях, которую инвестор получает за одну облигацию за один купонный период. Для ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) эта сумма одинакова на протяжении всего срока обращения облигации; для ОФЗ-ПК (с переменным купоном) размер купона может меняться от периода к периоду в соответствии с условиями выпуска.
-
Купонная ставка — это годовая процентная ставка (например, 7,5% годовых), используемая для расчёта купона.
- Размер купона — это конкретная сумма в рублях на одну облигацию за период (например, 35,40 ₽ за полугодие).
Связь между ними:C_{\text{руб}} = \frac{\text{Купонная ставка} \times \text{Номинал}}{\text{Число купонных выплат в год}}
Для ОФЗ-ПД номинал обычно равен 1000 ₽.
Где отображается:
В основной таблице сайта ofz.pro размер купона выводится в отдельном столбце (рядом с датой погашения и другими характеристиками выпуска). По нему можно быстро оценить величину регулярного денежного потока на одну облигацию.
Пояснение:
Размер купона напрямую влияет на:
- денежный поток инвестора и НКД (накопленный купонный доход);
- дюрацию Маколея — чем больше купон, тем меньше дюрация при прочих равных;
- доходность к погашению (YTM) — купонные выплаты являются частью общего возврата;
- коэффициент наращения K_0 при реинвестировании купонов.
Пример:
Если купонная ставка по ОФЗ-ПД составляет 7,10% годовых при номинале 1000 ₽ и двух выплатах в год, то размер купона за полугодие:C_{\text{руб}} = \frac{0{,}071 \times 1000}{2} = 35{,}50 \text{ ₽}
Инвестор получает 35,50 ₽ на одну облигацию каждые полгода.
Связь с другими показателями:
-
НКД рассчитывается пропорционально числу дней, прошедших с последней выплаты, относительно размера купона.
-
Полная цена облигации равна чистой цене плюс НКД, где НКД определяется размером купона и купонным периодом.
-
Дюрация учитывает размер и сроки купонных выплат: чем выше купон, тем ниже дюрация.