Коэффициент наращения (K₀) — это отношение будущей стоимости инвестиции в облигацию к текущей цене покупки при условии удержания до выбранного горизонта и реинвестирования купонных выплат под текущую доходность. Показывает, во сколько раз вырастет вложенная сумма за горизонт.
Формула:
K_0=\frac{FV}{P_{full}}где FV — будущая стоимость всех выплат (купонов и номинала) с учётом реинвестирования, P_{full} — полная цена покупки.
Пояснение:
Коэффициент наращения используется для сравнения стратегий удержания облигаций на разных горизонтах (дюрация, 1 год, 3 года, 5 лет, до погашения). Он зависит от текущей YTM и предполагает, что купоны реинвестируются под ту же ставку. Эквивалентная ставка переводит этот коэффициент в годовую процентную ставку для удобства сравнения.