Эквивалентная ставка — это годовая процентная ставка, которая обеспечивает такой же коэффициент наращения за выбранный горизонт, как и инвестиция в облигацию с реинвестированием купонов. Позволяет сравнивать облигации с разными сроками и купонными структурами на единой основе.
Формула:
r_{eq}=K_0^{1/t}-1где t — горизонт инвестирования в годах, K_0 — коэффициент наращения.
Пояснение:
Эквивалентная ставка удобна для сопоставления облигаций с разной дюрацией и купонными выплатами. Например, если для горизонта 3 года, K_0=1,30, то эквивалентная ставка составит 1,30^{1/3}-1\approx9,1\% годовых. Это позволяет инвестору увидеть, какую годовую доходность он фактически получит при удержании облигации до выбранного срока.