Народные ОФЗ, или ОФЗ-н, были специальными государственными облигациями для физических лиц, которые Минфин России выпускал как более понятную альтернативу банковскому вкладу и обычным биржевым облигациям. Их покупали через банки-агенты, а не в обычном режиме торгов между инвесторами. Последний выпуск № 53009 был размещен лишь частично: продажи начались 7 февраля 2022 года и были приостановлены с 9 марта 2022 года. Выпуск погашен 12 февраля 2025 года, поэтому в 2026 году купить действующие ОФЗ-н уже нельзя; вместо них частные инвесторы могут приобретать обычные ОФЗ через брокерский счет или ИИС.

Что такое ОФЗ-н

ОФЗ-н — это облигации федерального займа для физических лиц. Буква «н» в названии обычно расшифровывалась как «для населения», поэтому в СМИ и банковской рекламе закрепилось название «народные облигации». Эмитентом выступала Российская Федерация в лице Министерства финансов, а выплаты по номиналу и купонам являлись обязательствами государства.

Программа стартовала в 2017 году. Первый выпуск ОФЗ-н № 53001 был ориентирован на людей, которые раньше не инвестировали на фондовом рынке: понятный номинал, фиксированный срок обращения, заранее известные купоны и покупка через крупный банк должны были сделать государственные облигации ближе к привычному депозиту.

Зачем были придуманы «народные облигации»

У ОФЗ-н было сразу несколько задач. Государство получало дополнительный канал внутренних заимствований, а население — инструмент с государственным кредитным риском без необходимости самостоятельно разбираться в биржевом стакане, рыночных заявках и выборе брокера. Для многих покупателей это был первый шаг от банковского вклада к ценным бумагам.

1. сделать государственные облигации понятнее для начинающего инвестора;
2. дать возможность инвестировать напрямую в долг государства;
3. предложить заранее известный график купонных выплат;
4. расширить участие физических лиц в финансировании государственного долга;
5. создать промежуточный продукт между вкладом и обычными рыночными ОФЗ.

Чем ОФЗ-н отличались от обычных ОФЗ

Как работала покупка ОФЗ-н

Инвестор обращался в один из банков-агентов, открывал необходимые счета и подавал поручение на приобретение. Для поздних выпусков покупка стала доступна и дистанционно. Номинальная стоимость одной облигации составляла 1 000 рублей, однако фактическая цена размещения могла отличаться от номинала и определялась для конкретного периода продаж.

На старте программы минимальный объем покупки был выше: для первого выпуска требовалось приобрести не менее 30 облигаций, то есть вложить около 30 тыс. рублей. После изменения формата в 2019 году минимальную сумму снизили примерно до 10 тыс. рублей, а комиссию банков-агентов для покупателя отменили — ее стал оплачивать эмитент.

Почему купон у ОФЗ-н часто рос со временем

Одна из узнаваемых особенностей «народных облигаций» — ступенчатый купон. Ставка по более поздним купонам могла быть выше, чем по первым. Такой механизм мотивировал инвестора держать бумаги дольше и не предъявлять их к досрочному выкупу. Поэтому сравнивать ОФЗ-н с вкладом только по ставке первого купона было некорректно: важнее была доходность за весь планируемый срок владения с учетом цены покупки и правил досрочного выхода.

Можно ли было продать ОФЗ-н раньше срока

Да, но это принципиально отличалось от продажи обычной облигации на бирже. Владелец не выставлял ОФЗ-н в стакан и не искал другого покупателя: бумаги можно было предъявить к выкупу через банк-агент по правилам конкретного выпуска. Экономический результат зависел от даты приобретения, даты предъявления к выкупу, накопленного купонного дохода и условий выпуска. Поэтому ОФЗ-н нельзя было считать полностью ликвидным аналогом банковского счета до востребования.

Как развивалась программа ОФЗ-н

Можно ли купить народные ОФЗ сейчас

Нет. По состоянию на 25 августа 2026 года действующих выпусков ОФЗ-н для покупки нет. Последний выпуск № 53009 был погашен 12 февраля 2025 года, а новые выпуски после него не размещались. Поэтому если в старой статье, инструкции банка или поисковой выдаче встречается предложение «купить ОФЗ-н», важно проверить дату публикации: чаще всего речь идет об историческом продукте.

Что купить вместо ОФЗ-н

Функцию, ради которой многие инвесторы когда-то выбирали ОФЗ-н — вложение денег в государственный долг России — сегодня выполняют обычные облигации федерального займа. Они доступны через брокерский счет или ИИС и дают больше свободы: можно выбирать срок погашения, тип купона, рыночную доходность и при необходимости продавать бумаги на бирже до погашения.

1. ОФЗ-ПД — бумаги с постоянным купоном. Подходят тем, кому важны заранее известные купонные выплаты и возможность зафиксировать текущую доходность на выбранный срок.
2. ОФЗ-ПК — флоатеры с переменным купоном, обычно привязанным к денежной ставке. Могут быть интересны при высоких или неопределенных ставках.
3. ОФЗ-ИН — облигации с индексируемым на инфляцию номиналом. Используются как инструмент защиты реальной стоимости капитала от роста цен.
4. Короткие ОФЗ — вариант для инвесторов, которым важен небольшой срок до погашения и меньшая чувствительность цены к изменению ставок.

Главные плюсы и минусы ОФЗ-н

ОФЗ-н были вкладом или облигацией

Юридически и экономически ОФЗ-н оставались облигациями, а не банковскими вкладами. На них не распространялась система страхования вкладов, потому что обязательство возникало не у банка, а у Российской Федерации как эмитента ценных бумаг. Банк-агент выполнял инфраструктурную функцию: помогал приобрести бумаги, учитывать права на них и проводить предусмотренные условиями операции.

Стоило ли покупать ОФЗ-н, когда они существовали

Для консервативного инвестора, который хотел держать государственную бумагу до погашения и не планировал активно управлять портфелем, ОФЗ-н могли быть удобным инструментом. Но их простота покупалась ценой меньшей гибкости. Опытный инвестор часто мог подобрать обычные ОФЗ с более подходящим сроком, рыночной доходностью и возможностью быстро продать бумагу на бирже.

Что важно запомнить

1. ОФЗ-н — это специальные облигации федерального займа для физических лиц, появившиеся в 2017 году.
2. Они продавались через банки-агенты и не были обычным биржевым инструментом для свободной торговли между инвесторами.
3. С 2019 года условия стали удобнее: снизился минимальный порог покупки и были отменены комиссии для покупателей новых выпусков.
4. Последний выпуск № 53009 начал размещаться в феврале 2022 года, а с 9 марта 2022 года дальнейшее размещение было приостановлено.
5. 12 февраля 2025 года последний выпуск был погашен. В 2026 году купить ОФЗ-н нельзя.
6. Ближайшая современная альтернатива — обычные ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН, которые покупаются через брокера.

Частые вопросы

Почему ОФЗ-н называли народными?

Потому что они были созданы специально для физических лиц и продвигались как простой способ дать населению прямой доступ к государственным облигациям.

Можно ли найти ОФЗ-н в приложении брокера в 2026 году?

Действующих выпусков для покупки нет. Последний выпуск погашен в феврале 2025 года, поэтому наличие старого тикера или карточки инструмента в справочнике не означает, что бумагу можно приобрести.

Можно ли купить ОФЗ-н у другого инвестора?

В обычном биржевом режиме — нет. Конструкция ОФЗ-н не предусматривала свободной торговли между частными инвесторами как у обычных ОФЗ.

Чем заменить ОФЗ-н сегодня?

Если цель — надежные рублевые государственные облигации, обычно рассматривают обычные ОФЗ. Тип выпуска выбирают по сроку, купону, ожиданиям по ключевой ставке и инфляции.

Могут ли народные ОФЗ появиться снова?

Теоретически государство может запустить новый специальный выпуск для населения, но на 25 августа 2026 года нового размещения ОФЗ-н не объявлено. Если программа будет перезапущена, параметры нового инструмента нужно будет оценивать заново, а не переносить на него условия старых выпусков.

Вывод

Народные ОФЗ были отдельным этапом развития российского рынка частных инвестиций: государство попыталось упаковать облигации в максимально понятный для населения формат и распространить их через крупные банки. Программа действительно упростила знакомство многих людей с государственными ценными бумагами, но инструмент оставался менее гибким, чем обычные биржевые ОФЗ. Сейчас ОФЗ-н — уже исторический продукт: последний выпуск погашен в 2025 году, а в 2026 году купить такие бумаги нельзя. Для текущих инвестиций в государственный долг используются стандартные выпуски ОФЗ, доступные на Московской бирже.