VaR (Value-at-Risk) — это максимальный ожидаемый убыток по позиции за заданный горизонт времени с заданной доверительной вероятностью. Например, VaR на 1 день с уровнем 95% показывает, что с вероятностью 95% убыток за день не превысит указанную сумму.
Формула (историческое моделирование):
VaR_\alpha=-Q_{1-\alpha}(\Delta P)Пояснение:
Обычно VaR рассчитывается методом исторического моделирования на основе дневных изменений доходности за последние 250 торговых дней. Доверительные уровни: 95% и 99% для горизонтов 1 день и 10 дней. VaR не говорит о величине убытка при превышении порога — для этого используется CVaR.