Риск ликвидности — это риск того, что инвестор не сможет быстро купить или продать ОФЗ по справедливой рыночной цене из-за недостатка заявок, низкого объема торгов или широкого спреда между ценой покупки и продажи. Простыми словами, если бумага малоликвидна, в биржевом стакане может быть мало покупателей, и при срочной продаже придется соглашаться на худшую цену, из-за чего доходность снизится или появится убыток. Для популярных выпусков ОФЗ риск ликвидности обычно ниже, но он все равно важен, если инвестор не планирует держать бумагу до погашения или работает с крупной суммой. При выборе ОФЗ нужно смотреть не только на купон и доходность к погашению, но и на объем торгов, спред, глубину стакана, размер позиции, НКД, комиссии, налоги и вероятность досрочной продажи.