Реальная ставка — это процентная ставка с учетом инфляции, которая показывает, насколько доходность денег или облигаций превышает рост цен. Простыми словами, если номинальная ставка по инструменту составляет 12% годовых, а инфляция — 7%, то реальная ставка примерно равна 5% до учета налогов и комиссий. Для рынка ОФЗ реальная ставка важна, потому что инвесторы оценивают не только количество рублей, которое они получат, но и то, сохранится ли покупательная способность капитала. Если реальная ставка высокая, ОФЗ могут выглядеть привлекательнее для консервативных инвесторов; если она низкая или отрицательная, номинальный доход может не компенсировать инфляцию. При выборе ОФЗ реальную ставку нужно учитывать вместе с доходностью к погашению, сроком, дюрацией, типом бумаги, НКД, налогами, комиссиями и инфляционными ожиданиями.