Модифицированная дюрация — это показатель, который показывает, насколько примерно изменится цена облигации при изменении рыночной доходности на 1 процентный пункт. Простыми словами, если у ОФЗ модифицированная дюрация равна 5, то при росте доходности на 1 п.п. цена бумаги может снизиться примерно на 5%, а при снижении доходности на 1 п.п. — вырасти примерно на 5%. Этот показатель особенно важен для ОФЗ с фиксированным купоном, потому что помогает оценить процентный риск и понять, насколько сильно бумага зависит от решений ЦБ, инфляционных ожиданий и движения рыночных ставок. Чем выше модифицированная дюрация, тем больше потенциальная волатильность: длинные ОФЗ могут дать заметную прибыль при снижении ставок, но также сильнее просесть при их росте, поэтому перед покупкой важно сопоставлять дюрацию со сроком инвестирования и готовностью к риску.