Концентрация портфеля — это ситуация, когда слишком большая часть капитала вложена в один инструмент, один выпуск ОФЗ, один тип облигаций, один срок погашения или один рыночный сценарий. Простыми словами, если инвестор покупает почти весь портфель в длинные ОФЗ с фиксированным купоном, его результат сильно зависит от движения ключевой ставки: при снижении ставок бумаги могут вырасти, но при росте доходностей просадка может быть значительной. Концентрация повышает риск ошибки, потому что один неудачный выбор сильнее влияет на весь портфель. Чтобы снизить этот риск, инвесторы используют диверсификацию: распределяют деньги между разными выпусками, сроками, типами купона, короткими и длинными ОФЗ, флоатерами, ОФЗ-ИН и другими инструментами с учетом цели, горизонта, дюрации, ликвидности, налогов и готовности к просадкам.