Инверсия кривой доходности — это ситуация, когда доходности коротких облигаций оказываются выше доходностей длинных облигаций, хотя в обычных условиях инвесторы часто требуют большую доходность за более долгий срок. Простыми словами, если короткие ОФЗ дают доходность выше, чем длинные ОФЗ, кривая доходности становится инвертированной: рынок может закладывать высокие ставки в ближайшее время, ожидание будущего снижения ставки, замедление инфляции или повышенную неопределенность. Для инвестора инверсия важна как сигнал о необычном состоянии рынка: короткие бумаги могут выглядеть доходнее и спокойнее, а длинные — давать потенциальный рост цены, если ожидания снижения ставки оправдаются. При выборе ОФЗ в такой ситуации нужно особенно внимательно сравнивать срок, дюрацию, доходность к погашению, риск просадки, НКД, ликвидность, налоги, комиссии и собственный горизонт инвестирования.