G-спред (G-spread) — это разница между доходностью к погашению (YTM) облигации и доходностью эталонной точки кривой ОФЗ (обычно с сопоставимой дюрацией). Измеряется в базисных пунктах.
Формула:
G=YTM_{bond}-YTM_{benchmark}
Пояснение:
G-спред прост в расчёте и часто используется для быстрой оценки относительной стоимости. Однако он не учитывает форму кривой доходности и предполагает, что денежные потоки облигации дисконтируются по одной ставке. Поэтому при значительном отличии купонных выплат от эталона Z-спред может дать более точную картину.