Дюрация — это показатель чувствительности цены облигации к изменению рыночных ставок и одновременно ориентир среднего срока возврата вложенных денег через купоны и погашение. Простыми словами, дюрация помогает понять, насколько сильно может измениться цена ОФЗ, если доходности на рынке вырастут или снизятся: чем выше дюрация, тем сильнее бумага реагирует на движение ставок. Короткие ОФЗ обычно имеют низкую дюрацию и меньше колеблются в цене, а длинные ОФЗ — высокую дюрацию и могут заметно падать при росте ставок или расти при их снижении. Для инвестора дюрация важна при выборе срока, оценке процентного риска, сравнении ОФЗ-ПД между собой и решении, подходит ли бумага под горизонт инвестирования; игнорировать ее опасно, потому что высокая доходность длинной ОФЗ может сопровождаться высокой волатильностью и риском убытка при продаже до погашения.