Доходность к продаже — это расчетная доходность облигации за период владения до момента ее продажи, а не до даты погашения. Простыми словами, этот показатель отвечает на вопрос: «сколько я заработаю или потеряю, если куплю ОФЗ сейчас и продам ее по определенной цене в выбранную дату?» В отличие от доходности к погашению, доходность к продаже учитывает не возврат номинала в конце срока, а предполагаемую цену продажи, полученные купоны, НКД при покупке и продаже, налоги, комиссии и фактический срок владения. Такой расчет важен для инвесторов, которые не планируют держать ОФЗ до погашения, а хотят продать бумагу раньше — например, после снижения ставки и роста цены. Реальный результат может отличаться от прогноза, потому что будущая цена продажи зависит от ставок, инфляции, дюрации, ликвидности и настроений рынка.