Доходность к погашению — это расчетная годовая доходность облигации, которую инвестор может получить, если купит бумагу по текущей рыночной цене и будет держать ее до даты погашения, получая все купоны и возврат номинала. Простыми словами, этот показатель отвечает на вопрос: «сколько я заработаю в год, если куплю эту ОФЗ сейчас и не продам ее раньше срока?» Доходность к погашению учитывает не только купон, но и цену покупки: если ОФЗ куплена ниже номинала, доходность может быть выше купонной ставки, потому что инвестор дополнительно заработает на возврате к номиналу; если куплена выше номинала, итоговая доходность может быть ниже купона. При расчете также важно учитывать НКД, срок до погашения, налоги, комиссии и допущение о реинвестировании купонов, поэтому показатель у брокера или в калькуляторе может отличаться от ручной оценки.