Дисконт — это ситуация, когда облигация торгуется на бирже ниже своего номинала, то есть инвестор может купить ее дешевле суммы, которую эмитент должен вернуть при погашении. Простыми словами, если номинал ОФЗ составляет 1000 рублей, а рыночная цена — 930 рублей, бумага торгуется с дисконтом, и при удержании до погашения инвестор может заработать не только на купонах, но и на возврате цены к номиналу. Дисконт часто возникает, когда рыночные ставки выросли, старый купон стал менее привлекательным или инвесторы требуют более высокую доходность. Для инвестора дисконт может повысить доходность к погашению, но сам по себе не делает облигацию выгодной: нужно понимать причину снижения цены, срок до погашения, дюрацию, НКД, налоги, комиссии, ликвидность и риск продажи бумаги раньше срока.